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新海宜:新能源汽车与量子通信比翼齐飞

发布时间:2016-07-17    研究机构:华泰证券

获三家公司股权,完善“大通信+新能源”战略布局

公司近日发布公告获得三公司股权,新能源领域涉足新能源汽车整车及电池,大通信领域加强专网通信投入,特别是量子通信的下游应用,具体如下:1、拟对江西迪比科增资2亿元,获其20%的股权。2、拟现金收购陕西通家汽车38.07%的股权。3、增资新海宜电子技术,持股比例上升至40.16%。公司正逐渐完善对“大通信+新能源”的布局。

通家具有完整生产资质,电动物流车前三

陕西通家汽车成立于2009年,以陕汽旗下通家汽车股份有限公司为基础平台,以新能源汽车研发、生产为战略方向。主要产品系电动城市物流车--电牛1号,客户为零售批发行业、商业物流行业、政府、企业业务用车。陕西通家拥有完整的生产资质,共30多款车型公告,2015年陕西通家为电动物流车行业第三名。

多重布局新能源动力电池

公司此次收购江西迪比科并不是在新能源电池领域的第一次尝试,15年11月投资公司参股安靠电源,涉足新能源汽车行业电池模组业务,同年12月投资的氟特电池材料登陆新三板,该公司专注锂电池电解液添加剂产品。此次参股的江西迪比科以锂离子电芯及电池模组产品为主,动力电池为陕西通家做配套,同时深圳子公司具有10多年的消费锂离子电池经验,客户群包括金霸王、迪卡依、贝尔金、小米、中兴、奇虎360等国内外知名厂商。

加强专网、量子通信的产业实力

增资新海宜电子技术后,新海宜对电子技术控股比例达到40%,一方面保证电子技术持续发展的资金需求,另一方面电子技术公司将尽快挂牌新三板,有利于公司长期的投资收益。自主研发的NDL-1智能通信网络数据处理器为量子保密通信设备,成功实现量子保密通信。公司具有监控、存储等全系列的视频监控产品,产品已经公安部第三研究所检测通过。2015年新海宜专网通信收入达到9.15亿元,同比增长约250%。预计后续几年仍将保持高速增长。

维持“增持”评级

假设考虑通家以及迪比科股权的投资收益,2016-2017年公司备考净利润分别为1.74亿元、3.17亿元、4.55亿元,备考PE分别为67倍、37倍、25倍。公司停牌期间,锂电池板块涨幅为45%、量子通信板块涨幅为25%,公司股价存在补涨可能,维持对公司的“增持”评级,建议投资者积极关注。

风险提示: 新能源电池行业产能过剩;电动物流车竞争加剧;专网通信订单转移。

申请时请注明股票名称