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新海宜:专网通信+LED驱动收入高速增长,IDC云生态圈战略稳步推进

发布时间:2015-08-27    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

新海宜发布2015年半年报。报告显示,公司2015年上半年实现营业收入7.71亿元,同比增长93.93%;实现归属于上市公司股东的净利润8548万元,同比增长50.77%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润6678万元,同比增长187.40%。2015年上半年公司全面摊薄EPS为0.12元。公司发布2015三季报业绩预告,预计公司2015年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润1.39亿元-1.65亿元,同比增长60%-90%。

事件评论

收入实现爆发式增长,业绩延续高速增长:收入迅猛增长的主要原因在于:1、2015年上半年公司新增专网通信业务收入3.41亿元,拉动通信制造板块收入同比增长166%;2、LED行业高景气背景下,公司LED产能加速释放,致使LED业务收入大幅增长154%。净利润高速增长的主要原因在于,收入迅猛增长引发规模效用凸显的同时,公司加强成本费用管控力度,致使期间费用率同比下降了6.75个百分点。

专网通信、IDC持续拓展,完善“大通信”产业布局:2015年公司专网通信业务收入达到3.41亿元实现迅猛增长,预计专网通信业务将成为通信板块的主要增长点。2015年4月,公司拟募投10.15亿元新建4500个机柜,再次加大IDC投入力度,此外,公司继续采取外延方式构建以IDC为基础的“云生态圈”,2015年1月,公司投资江苏广和慧云科技与杭州无限动力信息,布局IDC、分布式云及大数据,初步构建“IDC-云平台-数据分析”产业链;2015年5月,公司受让北京东方网信16.8%股权,对上海麦图科技增资获得其40%股权,至此公司以IDC为基础的“云生态圈”基本形成,“大通信”产业布局更加完善。

LED、软件互联网业务稳步发展,确保公司长期成长:2015年公司LED产品业务收入已然呈现出迅猛增长态势,我们预计,在LED行业高景气背景下,公司LED业务高增长趋势将得以延续。易思博软件外包业务稳步发展的同时,手游业务收入占比持续提升,此外,公司募投1.57亿元开展社区健康美业O2O、增资考拉超课获得其18.35%股权进军在线教育领域,软件互联网业务得以不断丰富。

投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.36元、0.54元、0.72元,重申对公司“买入”评级。

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