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新海宜:外延扩张不断,高管增持计划显信心

发布时间:2015-07-15    研究机构:华泰证券

外延扩张不断,高管增持计划显信心。年初以来新海宜先后投资杭州无限动力、东方网信、上海麦图等公司,构建其以IDC核心的大数据生态圈,此次停牌交易事项,我们认为或将是公司对IDC以及军工专网通信业务的加强,通过不断外延扩张完善业务体系。在停牌同时,公司也公告了高管增持计划,五位高管将在未来一个月内增持股票1500-5000万元,并承诺6个月内不减持此次增持的股票,体现出管理层对公司长期发展的信心。

终止收购中华通信,不改军工业务预期。由于第五十四所行使优先购买权,导致新海宜终止中华通信股权收购事宜。我们认为收购中华通信事项本身在预期之外,现有市值当中包含这部分的预期非常小,影响有限;即便终止收购,也并不影响现有军工专网通信产品订单的高增长态势以及增长幅度,军工专网通信产品收入占比有望达到2015年营收的50%左右,是2014年规模的3倍,同时可在未来3年保持快速增长。

长短期业绩不俗,“买入”评级。公司半年报预告增速范围在50%-80%之间,IDC、军工专网通信又打开长期成长空间,预计新海宜未来三年净利润复合增长率将达到70%。2015-2017年每股收益分别为0.40/0.66/0.93元,对应市盈率分别为52x/32x/23x,PEG仅为0.74,重申“买入”评级,建议投资者逢低介入。

催化剂:IDC及云服务与互联网巨头合作;牵手云服务团队;申请并获得军工资质。

风险提示:O2O项目进展不达预期。

申请时请注明股票名称