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新海宜:在法建设研发中心,走向全球市场

发布时间:2015-06-29    研究机构:华泰证券

投资要点:

事件:

公司拟投资不超过3000万欧元,在法国墨兹省“欧洲科技产业中心(Gare TGV)”建立中法合作通信技术研发中心,该“中心”预计一期占地1.5公顷,将与法国和欧盟地区通信、新能源等领域的高新技术企业在现代无线通讯、数字信息传输、宽带技术、加密技术和网络安全领域合作研发。

点评:

紧跟国家战略,走向全球市场。新海宜拟投资建设的中法合作通信技术研发中心,预计一期占地1.5公顷,将与法国和欧盟地区通信、新能源等领域的高新技术企业在现代无线通讯、数字信息传输、宽带技术、加密技术和网络安全领域合作研发。我们认为对新海宜的积极影响主要有两点:(1)为新海宜“走出去”建立全球窗口及平台, 在此之前新海宜几乎没有海外收入,法国研发平台的建立将为新海宜LED 及通信产品销售打下基础。今年年初已有多家企业跟进“一带一路”战略,在墨兹开始建设产业中心,致力于法国各个城市的节能及亮化美化项目,而新海宜也将成为的参与者之一。(2)引入法国先进的通信技术,提升新海宜通信产品竞争力。

大数据生态圈、军工专网通信齐头并进。新海宜IDC 建设规模大概率超预期的同时, 先后投资4家公司完善大数据生态圈的构建,IDC 业务将从简单的机柜出租模式发展到“硬件设备-数据中心-云服务-CDN-大数据分析及应用”的完整产业链,单机柜创收能力会显著提升。公司抓住军民融合以及军队信息化建设契机,军工专网通信产品订单放量大增,收购中华通信后升级军工平台,为军工产品进一步打开了市场空间。 业绩无忧,逢低介入的优质标的。市场系统风险释放,导致股票普跌,这是逢低介入优质成长股、布局中长线的时机。公司短期、长期业绩无忧,半年报预告增速范围在50%-80%之间,IDC、军工专网通信打开长期成长空间,预计新海宜未来三年净利润复合增长率将达到70%,2015-2017年每股收益分别为0.40/0.66/0.93元,对应市盈率分别为60x/37x/26x,保守估计300亿元市值,建议投资者逢低介入。

催化剂:IDC 及云服务与互联网巨头合作;牵手云服务团队;申请并获得军工资质。

风险提示:收购中华通信受阻;O2O 项目进展不达预期。

申请时请注明股票名称