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新海宜:收购通信资质完善“大通信”布局,“大通信+新能源”战略支撑公司长期发展

发布时间:2015-06-08    研究机构:长江证券

事件描述.

2015 年6 月5 日,新海宜发布公告称,公司第五届董事会第二十四次会议审议通过了《关于公司拟受让中华通信系统有限责任公司部分股权的议案》,同意公司拟以不超过3.2 亿元自有资金受让中华通信系统有限责任公司(以下简称“中华通信”)31.955%的股权。受让完成后,公司将持有中华通信注册资本31.955%的权益。

事件评论.

持续收购通信资产,完善公司“大通信”业务布局:2015 年5 月15 日,公司以自有资金4550 万元受让北京东方网信16.8%股权,并以自有资金2000 万元对上海麦图科技增资扩股以持有其40%权益,强化公司在CDN、云计算、大数据领域布局。此次公司再次收购中华通信31.955%股权,旨在继续完善公司“大通信”业务布局,借助中华通信的业务、资质、客户渠道与公司现有通信业务发挥协同效应,拓展公司通信业务领域,进一步壮大公司“大通信”业务产业链。

专网通信+IDC 迅猛发展,支撑公司通信业务高速发展:公司在立足传统ODN 业务的基础上,积极发展专网通信、IDC 业务,以确保公司通信业务实现高速发展。目前公司专网通信、IDC 业务呈现良好发展态势,具体体现为:1、孙公司新海宜电子技术在手订单充足,足以支撑公司专网通信业务在2015 年实现迅猛增长,此外公司于2015 年4 月定增募资拟投入1.21 亿元用于专网通信业务,以满足公司专网通信订单需求;2、公司在2015 年4 月定增预案中拟投入10.15 亿元用于IDC 项目,在一期1532台机柜基础上新增4500 台机架,以强化公司IDC 业务布局。可以预见,随着公司专网通信、IDC 迅猛发展,公司通信业务将实现高速发展。

LED+软件互联网持续发力,助推公司业绩延续高速增长:2014 年公司投资4.66 亿元再次购买20 台MOCVD 以扩大公司LED 芯片产能,LED 产能释放必将拉动公司LED 业务在2015 年实现爆发式增长。易思博软件子公司在立足软件外包、手游业务基础上,积极拓展教育、社区健康美业O2O 等新业务,发展势头良好。我们预计,易思博软件子公司在2015 年再次超额完成业绩承诺将是大概率事件。

投资建议:我们看好公司长期发展前景,预计公司2015-2017 年全面摊薄EPS 分别为0.36 元、0.54 元、0.72 元,重申对公司“推荐”评

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