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新海宜:收入业绩延续高速增长,新业务拓展确保公司长期发展

发布时间:2015-04-24    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

新海宜发布2015年一季报。报告显示,公司在2015年第一季度实现营业收入2.41亿元,同比增长21.78%;实现归属于上市公司股东的净利润4173万元,同比增长34.43%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润2343万元,同比增长1728%;2015年第一季度公司全面摊薄EPS为0.07元。此外,公司预计2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润8505万元-10206万元,同比增长50%-80%。

事件评论

收入实现快速增长,业绩延续高速增长趋势:公司营收快速增长的主要原因在于,LED、电子通信、软件业务均保持良好发展态势。净利润高速增长的主要原因在于:1、公司毛利率水平同比提升了4.48个百分点;2、本期确认参股公司投资收入增加导致投资收入同比增加1236万元,同比增长222%。随着公司电子通信、LED、软件业务高速发展,产能利用率持续提升,规模效应继续显现,公司整体毛利率将维持平稳增长态势。

积极培育专网通信、IDC业务,确保通信业务延续快速增长:2014年3月,公司成立孙公司新海宜电子技术进军电子通信领域,目前公司电子通信产品在手订单充足,足以支撑通信业务收入高速增长。2015年4月13日,公司发布非公开发行股票预案,拟分别投入10.15亿元、1.21亿元用于IDC、专网通信领域,以拓展公司大通信业务布局。此次募投IDC项目在一期1532台机柜的基础上,开展第二期和第三期建设项目,预计共新增4500台机架,显示公司在IDC领域持续发力。此外,公司可以借助公网通信技术优势拓展专网通信市场,为公司通信业务开辟全新成长空间。

LED、软件互联网业务高速发展,助推公司业绩高速增长:2014年新纳晶启动了二期扩产计划,投资4.66亿元再次购买20台MOCVD及配套设备以进一步扩大LED芯片产能。在LED需求旺盛的背景下,公司LED产能将持续释放,确保公司LED业务爆发式增长。易思博在立足软件外包、手游业务基础上积极拓展教育、社区健康美业O2O,此次募资公司拟投入1.57亿元用于社区健康美业O2O项目。可以预见,随着手游业务进入高速发展期,新业务稳步拓展,公司软件互联网业务将加速发展。

投资建议:我们看好公司未来长期发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.43元、0.64元、0.86元,重申对公司“推荐”评级。

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