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新海宜:业绩有望逐季加速,重申买入评级

发布时间:2015-04-23    研究机构:华泰证券

投资要点:

公司发布季报,2015年1季度实现营业收入2.4亿元,同比增长22%;净利润4173万元,同比增长34%;每股收益0.07元。扣非后的净利润2342万元,同比增长1728%。

公司预计2015年1-6月份净利润同比增长50-80%,金额区间为8504万元-1.02亿元。

点评:

一季度业绩符合预期。一季度业绩增长主要来自LED及软件开发业务,专网通信产品因并非需求旺季,贡献较少。随着公司IDC一期项目达产、专网通信出货量增加、LED产能释放,预计今年公司净利润增速将呈逐季加快态势。

通信主业向IDC云服务及专网通信转型。(1)公司加码IDC及云服务,10亿元投入数据中心扩建以及云平台建设,机架数量将从1500台增加到6000台。与江苏广和慧云大数据公司和杭州无限动力信息公司深度合作,从简单的主机托管业务提升至云服务、数据分析、精准营销领域,从数据中心基础设施提供商向云服务提供商转型。

(2)公司在公共安全专网通信领域收获颇丰,订单量成倍增长,定增募集资金加强业务布局,2015年、2016年收入规模均有望实现倍数增长。

软件开发业务切入社区健康美业O2O服务。子公司易软技术拥抱互联网+时代,依托参股的考拉社区课堂,获得重要的社区物业资源,利用线上App服务平台和线下社区服务场所,通过整合外部健康美容资源,力图打造社区健康美业O2O的闭环生态系统。公司面对美业O2O千亿市场,把握住社区O2O关键的连接器——物业资源,加之易软技术在电商平台建设方面的成熟经验,为公司分羹蓝海市场打下坚实基础。

重申“买入”评级。实际控制人大额参与定增、引入战略投资者、员工持股等一系列事件彰显出公司不同层面对发展前景的坚定信心。公司业绩已进入高速成长期,未来三年净利润复合增长率达60%,伴随着转型升级及盈利模式创新,股价将面临业绩及估值水平双升的局面。再次重申“买入”评级,建议介入。

催化剂:IDC及云服务与互联网巨头合作;牵手云计算团队;申请并获得军工资质。

风险提示:O2O项目进展不达预期。

申请时请注明股票名称